Virtus·Nova
S.L. · Holding · MMXXVS.L. · Holding · MMXXVS.L. · Sociedad de cartera · MMXXV
VN· S.L. · Barcelona · founded MMXXVS.L. · Barselona · kuruluş MMXXVS.L. · Barcelona · fundada MMXXV BLBK BlackBork ▲ 4 markets · 100% held4 ülke · %100 sahiplik4 mercados · 100% propiedad TRADE Iberia ⇌ Türkiye ⇌ EU ⇌ LATAM ⇌ E. Asiaİberya ⇌ Türkiye ⇌ AB ⇌ Latin Amerika ⇌ D. AsyaIberia ⇌ Türkiye ⇌ UE ⇌ LATAM ⇌ Asia Oriental ENTRY ● Spain → Türkiye · validation before investmentİspanya → Türkiye · yatırımdan önce doğrulamaEspaña → Türkiye · validación antes de inversión RETAIL Carrer de la Mercè · BarcelonaCarrer de la Mercè · BarselonaCarrer de la Mercè · Barcelona HORIZON 50-year clock · operator-led · patient capital50 yıllık saat · operatör öncülüğü · sabırlı sermayeReloj de 50 años · liderado por operador · capital paciente NEXT ● second position by invitation onlyikinci pozisyon yalnızca davetlesegunda posición solo por invitación VN· S.L. · Barcelona · founded MMXXVS.L. · Barselona · kuruluş MMXXV BLBK BlackBork ▲ 4 markets · 100% held4 ülke · %100 sahiplik TRADE Iberia ⇌ Türkiye ⇌ EU ⇌ LATAM ⇌ E. Asiaİberya ⇌ Türkiye ⇌ AB ⇌ Latin Amerika ⇌ D. AsyaIberia ⇌ Türkiye ⇌ UE ⇌ LATAM ⇌ Asia Oriental ENTRY ● Spain → Türkiye · validation before investmentİspanya → Türkiye · yatırımdan önce doğrulamaEspaña → Türkiye · validación antes de inversión RETAIL Carrer de la Mercè · BarcelonaCarrer de la Mercè · Barselona HORIZON 50-year clock · operator-led · patient capital50 yıllık saat · operatör öncülüğü · sabırlı sermaye NEXT ● second position by invitation onlyikinci pozisyon yalnızca davetle
Casa de inversión · Barcelona · operator-led · patient capital Casa de inversión · Barselona · operatör öncülüğünde · sabırlı sermaye Casa de inversión · Barcelona · liderada por operadores · capital paciente

Virtus·Nova Virtus·Nova Virtus·Nova A holding house. Patience compounds. Bir holding evi. Sabır biriktirir. Una casa de inversión. La paciencia se acumula.

I. The Ledger · Q2 2026 Defter · Q2 2026 El Libro · Q2 2026 Six positions · One thesis Altı pozisyon · Tek tez Una marca · Una convicción

One brand.
One conviction.
Tek marka.
Tek kanaat.
Una marca.
Una convicción.

The ledger is short by design. VirtusNova currently holds one operating brand — BlackBork — and the trade, retail and e-commerce rails that move it. We add a second name only when the first has earned the right to share a balance sheet. The book below is the entire firm. No off-balance commitments, no hidden book.

Defter, bilinçli olarak kısa. VirtusNova şu an tek bir operasyonel markaya sahip — BlackBork — ve onu hareket ettiren ticaret, perakende ve e-ticaret raylarına. İkinci ismi yalnızca birincisi aynı bilançoyu paylaşma hakkını kazandığında ekleriz. Aşağıdaki defter şirketin tamamıdır. Bilanço-dışı taahhüt yok, gizli defter yok.

El libro es corto por diseño. VirtusNova actualmente posee una marca operativa — BlackBork — y los rieles de comercio, retail y e-commerce que la mueven. Añadimos un segundo nombre solo cuando el primero ha ganado el derecho a compartir balance. El libro de abajo es la firma entera. Sin compromisos fuera de balance, sin libro oculto.

№ HOLDING SECTOR SEAT SINCE STAKE STATUS VARLIK SEKTÖR MERKEZ YIL HİSSE DURUM ACTIVO SECTOR SEDE DESDE % ESTADO
01 BlackBorkPremium hat house · patented interchangeable patches · 4-country D2CPremium şapka markası · patentli değiştirilebilir patch · 4 ülke D2CCasa de sombrerería premium · parches intercambiables patentados · D2C en 4 países Retail · D2C Barcelona MMXXV 100% Live · operatingAktif · operasyonelEn operación
02 — next position not yet underwritten —— bir sonraki pozisyon henüz altına imza atılmadı —— próxima posición aún no firmada — — — — — PatientSabırlıPaciente
I.b Operating Capabilities Operasyon Yetkinlikleri Capacidades Operativas The rails that carry the brand Markayı taşıyan ray Los rieles que llevan la marca
i

International Trade

Uluslararası Ticaret

Comercio Internacional

End-to-end import / export, customs, HS-coding and supplier vetting between Iberia, Türkiye, the EU, Latin America (Mexico) and East Asia.

Importación y exportación de extremo a extremo, aduanas, codificación HS y validación de proveedores entre Iberia, Türkiye, la UE, Latinoamérica (México) y Asia Oriental.

İberya, Türkiye, AB, Latin Amerika (Meksika) ve Doğu Asya arasında uçtan uca ithalat / ihracat, gümrük, GTİP ve tedarikçi denetimi.

ii

Retail Operations

Perakende Operasyon

Operaciones Retail

A physical store in Barcelona's commercial heart, run on patient retail principles. The store is also our laboratory.

Una tienda física en el corazón comercial de Barcelona, operada con principios de retail paciente. La tienda es también nuestro laboratorio.

Barselona'nın ticari merkezinde fiziksel bir mağaza — sabırlı perakende ilkeleriyle. Mağaza aynı zamanda laboratuvarımız.

iii

E-CommerceE-TicaretE-Commerce

Shopify-native, Meta CAPI-integrated, agent-served storefront across four countries — running 24/7 in three languages.

Tienda nativa en Shopify, integrada con Meta CAPI y atendida por agentes en cuatro países — operativa 24/7 en tres idiomas.

Shopify yerlisi, Meta CAPI entegre, ajan-destekli mağaza — dört ülkede, üç dilde, 7/24.

iv

Supply Chain

Tedarik Zinciri

Cadena de Suministro

From raw substrate (sustainable label stock, fabric, hardware) through manufacturing, fulfilment and last-mile in four markets.

Desde la materia prima (etiqueta sostenible, tejido, herrajes) hasta fabricación, fulfilment y última milla en cuatro mercados.

Hammaddeden (sürdürülebilir etiket, kumaş, donanım) üretim, fulfilment ve son-mil teslimata — dört pazarda.

v

Financial Operations

Finansal Operasyon

Operaciones Financieras

Multi-currency reconciliation, cross-border invoicing, automated bookkeeping for the parent and the brand alike.

Conciliación multi-divisa, facturación transfronteriza, contabilidad automatizada para la matriz y la marca por igual.

Çoklu para birimi mutabakat, sınır-ötesi fatura, parent ve marka için otomatik muhasebe.

vi

Brand Stewardship

Marka Vekâleti

Custodia de Marca

Patents, trademarks, design files, customer data — the slow assets that survive any single quarter.

Patentes, marcas registradas, archivos de diseño, datos de clientes — los activos lentos que sobreviven a cualquier trimestre.

Patentler, marka tescilleri, tasarım dosyaları, müşteri verisi — herhangi bir çeyreği aşan yavaş varlıklar.

Ibrand operating company under
the parent — by design
parent altında
tek operasyonel şirket — bilinçli
empresa operativa bajo
la matriz — por diseño
IVmarkets countries with live revenue
through BlackBork
BlackBork üzerinden
aktif gelir gelen 4 ülke
países con ingresos vivos
a través de BlackBork
Lyear clock our planning horizon —
not a fund cycle, a lifetime
planlama ufkumuz —
fon döngüsü değil, ömür
nuestro horizonte de planificación —
no un ciclo de fondo, una vida
IIItongues ES · EN · TR — every
contract, every operator
ES · EN · TR — her sözleşme,
her operatör, her dilde
ES · EN · TR — cada contrato,
cada operador, en cada idioma
II. The Practice · Market Entry Pratik · Pazara Giriş La Práctica · Entrada a Mercado Spain ⇌ Türkiye · enterprise technology İspanya ⇌ Türkiye · kurumsal teknoloji España ⇌ Türkiye · tecnología enterprise

The bridge is operated,
not promised.
Köprü vaat edilmez,
işletilir.
El puente se opera,
no se promete.

VirtusNova manages the entry of Spain- and Catalonia-based enterprise technology companies into Türkiye — telecom, finance and large enterprise. Edge computing, AI infrastructure, cybersecurity, enterprise software. The desk is run by operators, not brokers: systems integration at Meteksan, enterprise storage sales leadership for the telecom sector at EMC, twenty years of enterprise technology between Istanbul and Barcelona.

VirtusNova, İspanya ve Katalonya merkezli kurumsal teknoloji şirketlerinin Türkiye'ye girişini yönetir — telekom, finans ve büyük kurumsal pazar. Edge computing, AI altyapısı, siber güvenlik, kurumsal yazılım. Masayı komisyoncular değil operatörler işletir: Meteksan'da sistem entegrasyonu, EMC'de telekom sektörüne enterprise storage satış liderliği, İstanbul ile Barselona arasında yirmi yıllık kurumsal teknoloji.

VirtusNova gestiona la entrada de tecnológicas enterprise con sede en España y Cataluña en Türkiye — telecomunicaciones, banca y gran empresa. Edge computing, infraestructura de IA, ciberseguridad, software enterprise. La mesa la dirigen operadores, no intermediarios: integración de sistemas en Meteksan, dirección de ventas de enterprise storage para el sector telco en EMC, veinte años de tecnología enterprise entre Estambul y Barcelona.

The other half of the practice is the transformation itself. Most companies do not know what to do with AI — and, afraid of being left behind, they spend loudly and learn little. We have applied it inside our own companies for years — agents that keep the books, run the advertising, move the inventory — while following the sector at depth. Our role is to keep a company on the right road through that transformation: what to adopt, what to skip, what to build.

Pratiğin diğer yarısı dönüşümün kendisi. Şirketlerin çoğu yapay zekâyla ne yapacağını bilmiyor — geride kalma korkusuyla gürültülü harcıyor, az öğreniyorlar. Biz bunu yıllardır kendi şirketlerimizin içinde uyguluyoruz — defteri tutan, reklamı yöneten, envanteri yürüten ajanlar — ve sektörü derinden takip ediyoruz. Rolümüz, şirketi bu dönüşümde doğru yolda tutmak: neyi alacak, neyi atlayacak, neyi kuracak.

La otra mitad de la práctica es la transformación misma. La mayoría de las empresas no sabe qué hacer con la IA — y, por miedo a quedarse atrás, gastan ruidosamente y aprenden poco. Nosotros la aplicamos desde hace años dentro de nuestras propias empresas — agentes que llevan la contabilidad, gestionan la publicidad, mueven el inventario — mientras seguimos el sector en profundidad. Nuestro papel es mantener a la empresa en el camino correcto durante esa transformación: qué adoptar, qué omitir, qué construir.

i · four weeksdört haftacuatro semanas

Market Validation

Pazar Doğrulaması

Validación de Mercado

Before you invest a euro in Türkiye: twenty target accounts, ten integrators, live validation interviews with telcos, banks and system integrators, a competitor map and an entry model. Fixed fee, €4,000–6,000. The verdict is written: Go, Conditional Go or No Go. If the market isn't there, we say so — that sentence is why our Go means something.

Türkiye'ye tek euro yatırmadan önce: yirmi hedef hesap, on entegratör, telko, banka ve sistem entegratörleriyle canlı doğrulama görüşmeleri, rakip haritası ve giriş modeli. Sabit ücret, €4.000–6.000. Karar yazılı verilir: Go, Conditional Go veya No Go. Pazar yoksa bunu söyleriz — Go dediğimizde bir anlamı olmasının sebebi bu.

Antes de invertir un euro en Türkiye: veinte cuentas objetivo, diez integradores, entrevistas de validación reales con telcos, banca e integradores de sistemas, mapa competitivo y modelo de entrada. Tarifa fija, €4.000–6.000. El veredicto se entrega por escrito: Go, Conditional Go o No Go. Si el mercado no está, lo decimos — por eso nuestro Go significa algo.

ii · quarterlyçeyrekliktrimestral

Market Development

Pazar Geliştirme

Desarrollo de Mercado

After a Go: integrator selection under NDA, technical sponsors cultivated before procurement is ever called, PoC orchestration and the first reference deal. We follow the order in which Turkish enterprise actually buys — integrator, technical sponsor, business owner, procurement last.

Go sonrası: NDA altında entegratör seçimi, satın alma kapısı çalınmadan önce teknik sponsorların kazanılması, PoC yönetimi ve ilk referans satış. Türk kurumsalının gerçekte satın aldığı sırayı izleriz — entegratör, teknik sponsor, iş sahibi, en son satın alma.

Tras un Go: selección de integradores bajo NDA, sponsors técnicos cultivados antes de llamar a compras, orquestación del PoC y el primer contrato de referencia. Seguimos el orden en que la gran empresa turca realmente compra — integrador, sponsor técnico, dueño del negocio, compras al final.

iii · by invitationdavetlepor invitación

Long-term Representation

Uzun Vadeli Temsil

Representación a Largo Plazo

A named presence in Istanbul through Generis — the family's technology house — channel governance, pipeline stewardship and local continuity. Offered only after a Go, only where the first deal has proven the market. We represent few names, deliberately.

Generis — ailenin teknoloji evi — üzerinden İstanbul'da isimli bir varlık, kanal yönetişimi, pipeline sahipliği ve yerel süreklilik. Yalnızca Go sonrası, yalnızca ilk satışın pazarı kanıtladığı yerde. Az sayıda ismi, bilinçli olarak temsil ederiz.

Presencia con nombre propio en Estambul a través de Generis — la casa tecnológica de la familia — gobernanza de canal, gestión de pipeline y continuidad local. Solo tras un Go, solo donde el primer contrato ha probado el mercado. Representamos pocos nombres, deliberadamente.

SECTORS — EDGE COMPUTING · AI INFRASTRUCTURE · CYBERSECURITY · ENTERPRISE SOFTWARE  ·  ISTANBUL DESK: GENERIS SEKTÖRLER — EDGE COMPUTING · AI ALTYAPISI · SİBER GÜVENLİK · KURUMSAL YAZILIM  ·  İSTANBUL MASASI: GENERIS SECTORES — EDGE COMPUTING · INFRAESTRUCTURA DE IA · CIBERSEGURIDAD · SOFTWARE ENTERPRISE  ·  MESA DE ESTAMBUL: GENERIS

III. Investment Thesis Yatırım Tezi Tesis de Inversión What gets a yes Neye evet deriz Qué obtiene un sí

We are not investors. We are custodians. An investor exits. A custodian inherits. Biz yatırımcı değiliz. Muhafızız. Yatırımcı çıkar. Muhafız devralır. No somos inversores. Somos custodios. Un inversor sale. Un custodio hereda.

Test I · Demand
Test I · Talep
Prueba I · Demanda
Does this still matter in 2050?If the demand evaporates with a hype cycle, we don't underwrite it. 2050'de hâlâ önemli mi?Talep bir hype döngüsüyle buharlaşıyorsa, altına imza atmayız. ¿Esto aún importa en 2050?Si la demanda se evapora con un ciclo de hype, no lo firmamos.
Test II · Operator
Test II · Operatör
Prueba II · Operador
Would we hire this founder?We back operators we'd give a job to. The deck is downstream. Bu kurucuyu işe alır mıydık?İş verebileceğimiz operatörlerin arkasında dururuz. Sunum sonra gelir. ¿Contrataríamos a este fundador?Respaldamos operadores a los que daríamos un puesto. El deck es secundario.
Test III · Depth
Test III · Derinlik
Prueba III · Profundidad
Is there infrastructure underneath?Patents, networks, datasets, real assets — we want a moat we can touch. Altta bir altyapı var mı?Patentler, ağlar, veri, gerçek varlık — dokunabileceğimiz bir hendek isteriz. ¿Hay infraestructura debajo?Patentes, redes, datos, activos reales — queremos un foso que podamos tocar.
Cheque size
Çek büyüklüğü
Tamaño del cheque
€250k — €5m, mostly equity, sometimes cash-out for tired founders.We are flexible on structure, inflexible on alignment. €250k — €5m, çoğunlukla hisse, bazen yorgun kuruculara nakit çıkış.Yapıda esnek, hizalanmada katıyız. €250k — €5m, mayoritariamente capital, a veces salida en efectivo para fundadores cansados.Flexibles en estructura, inflexibles en alineación.
Geographies
Coğrafya
Geografías
Iberia, Türkiye, EU mid-market, Latin America (Mexico).We invest where we have a phone number that picks up at 23:00. İberya, Türkiye, AB orta-pazar, Latin Amerika (Meksika).23:00'te açılan bir telefon numaramız olan yerlere yatırım yaparız. Iberia, Türkiye, mid-market UE, Latinoamérica (México).Invertimos donde tenemos un número de teléfono que se contesta a las 23:00.
What we won't touch
Dokunmadığımız
Lo que no tocaremos
Predatory consumer credit · pure attention plays · anything we can't explain to our mother.Patience and shame are both moats. Yağmacı tüketici kredisi · saf dikkat oyunları · annemize anlatamayacağımız her şey.Sabır ve utanç ikisi de hendektir. Crédito al consumo predatorio · juegos puros de atención · cualquier cosa que no podamos explicar a nuestra madre.La paciencia y la vergüenza son ambos fosos.
IV. House Principles Ev İlkeleri Principios de la Casa How we behave when no one is watching Kimse bakmazken nasıl davranırız Cómo nos comportamos cuando nadie observa

Slow money.
Quiet rooms.
Yavaş para.
Sessiz odalar.
Dinero lento.
Salas silenciosas.

Principle I

One balance sheet, one name.Tek bilanço, tek isim.Un balance, un nombre.

Every euro the firm earns lands on one balance sheet. No SPVs, no parallel funds, no carried interest games. The custodian eats what the chef cooks.

Cada euro que la firma gana cae en un solo balance. Sin SPVs, sin fondos paralelos, sin juegos de carried interest. El custodio come lo que cocina el chef.

Şirketin kazandığı her euro tek bir bilançoya iner. SPV yok, paralel fon yok, carried interest oyunu yok. Muhafız aşçının pişirdiğini yer.

Principle II

Operators before investors.Yatırımcıdan önce operatör.Operadores antes que inversores.

Each holding has a working operator with skin in the game. We do not sit on cap tables we cannot help. Board seats are earned by hours, not by cheque size.

Cada activo tiene un operador trabajando con piel en el juego. No nos sentamos en cap tables donde no podemos aportar. Los asientos en consejo se ganan con horas, no con tamaño de cheque.

Her varlığın işin içinde, kendi cebinde bir operatörü vardır. Yardım edemediğimiz cap table'larda oturmayız. Kurul koltuğu çek büyüklüğüyle değil, saatle kazanılır.

Principle III

Three languages, two clocks.Üç dil, iki saat.Tres lenguas, dos relojes.

Spanish for the cabinet, English for the contract, Turkish for the family. Barcelona for the long arc, Istanbul for the relentless ship-rate. Two time-zones is a feature, not a logistics problem.

Español para el gabinete, inglés para el contrato, turco para la familia. Barcelona para el largo plazo, Estambul para el ritmo de envío. Dos zonas horarias es una característica, no un problema logístico.

Kabine için İspanyolca, sözleşme için İngilizce, aile için Türkçe. Uzun vade için Barselona, durmaksızın yayın için İstanbul. İki saat dilimi sorun değil, özelliktir.

Principle IV

If it's shameful, it's not a return.Utanç varsa, getiri değildir.Si es vergonzoso, no es retorno.

We pass on opportunities that require us to forget our name on Sunday. Reputation is the only asset that compounds without an owner's consent.

Rechazamos oportunidades que requieren olvidar nuestro nombre el domingo. La reputación es el único activo que se acumula sin el consentimiento del propietario.

Pazar günleri ismimizi unutmamızı gerektiren fırsatlara hayır deriz. İtibar; sahibinin onayı olmadan da biriken tek varlıktır.

Principle V

The ledger is public.Defter herkese açıktır.El libro es público.

Every company we own is on the homepage. If we don't own it, we don't claim it. Privacy in private deals; transparency in public posture.

Cada empresa que poseemos está en la página principal. Si no la poseemos, no la reclamamos. Privacidad en negociaciones privadas; transparencia en postura pública.

Sahibi olduğumuz her şirket ana sayfadadır. Sahibi değilsek, sahiplenmeyiz. Özel anlaşmada gizlilik; kamusal duruşta şeffaflık.

Principle VI

Build before we buy.Almadan önce inşa et.Construir antes de comprar.

The cheapest acquisition is the one we built ourselves. We start companies more often than we acquire them. The discipline of zero-to-one is what makes us better at one-to-many.

La adquisición más barata es la que construimos nosotros mismos. Iniciamos empresas más a menudo que las que adquirimos. La disciplina de cero-a-uno es lo que nos hace mejores en uno-a-muchos.

En ucuz satın alma, kendi kurduğumuzdur. Sıfırdan-bire kurmayı, bir-ten-çoğa satın almaktan daha sık yaparız. Sıfırdan kurma disiplini bizi çoğaltmada daha iyi yapar.

If you're still here,
maybe we should talk.
Hâlâ buradaysan,
belki konuşmalıyız.
Si aún estás aquí,
quizá deberíamos hablar.

Reach the family office directly. We read every note. We answer the ones that pass the three tests above.

Aile ofisine doğrudan ulaşın. Her notu okuruz. Yukarıdaki üç testi geçenleri yanıtlarız.

Contacta directamente con el family office. Leemos cada nota. Respondemos las que pasan las tres pruebas anteriores.